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飞机零部件销商AM Aerospace Holdings向港交所递表



发布时间:2019/11/8 11:58:42 点击次数:156次

据港交所11月4日披露,AM Aerospace Holdings Ltd 向港交所递表,天泰金融为其独家保荐人。

据悉,AM Aerospace Holdings Ltd 于1987年2月成立,为新加坡民用航空航天业内一家专注于C级飞机零部件(小型、 成本相对较低但量大的商品零部件,如紧固件、轴承及电子元件)的独立存货分销商。

业务状况

截至最后实际可行日期,AM Aerospace Holdings Ltd 储存、供应及分销逾4000个库存单位(SKU)的飞机零部件,主要供民用航空使用。公司的SKU由紧固件、轴承及电子元件等C级飞机零部件组成。紧固件包括范围广泛的高精度飞机零部件,用于将两个或以上组件固定在一起,是其最重要的产品类别。

作为存货分销商,公司主要自上游二级零部件制造商(二级PM)采购C级飞机零部件并将其储存、供应及分销予下游一级原始设备制造商(一级OEM)、其分包商及维护、维修及彻底检修商店(MRO商店)。下图显示公司在典型全球民用航空航天供应链中的主要业务模式:

截至2019年6月30日止财政年度,公司已向逾110家一级OEM、其分包商、MRO商店及其他客户进行销售。鉴于近期全球行业趋势显示,亚太地区航空运输量经历最强劲的增长,主要销售市场新加坡、韩国及大中华地区分别平均为收益贡献41.7%、37.9%及13.1%。

于2018年,在新加坡C级飞机零部件销售价值约413.7百万美元中,约70.6%或292.1百万美元通过分销商实现。在该年度,在通过新加坡分销商出售的C级飞机零部件中,根据弗若斯特沙利文的资料,按销售价值计,公司市场份额约为4.6%。

财务状况

公司新生产销售及零部件市场销售共同贡献总收益的大部分。于往绩记录期间,公司收益由截至2017年及2018年6月30日止财政年度分别为1145万美元及1104万美元增至截至2019年6月30日止财政年度的1339万美元。于相同年度,溢利由189万美元及270万美元增至477万美元。于往绩记录期间,平均毛利率为54.8%。

风险因素

(1)十分倚赖Arconic及AFSR;(2)倚赖准确预测存货需求的能力;(3)临滞销及过时存货;(4)无法重续AS9120或其他认证及证书;(5)倚赖往绩记录期间的五大客户;(6) 全球民用航空航天业的严格法规;(7)倚赖新飞机项目的成功及可用性;(8)倚赖董事、高级管理层及合资格人员;(9)与实施未来计划,特别是越南、韩国及民丹岛的新供应中心有关的固有风险;(10)与全球独立存货分销商以及一级OEM联属、航空公司联属及二级PM联属供应商的激烈竞争。

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